上市的子公司也不少了，你们对各个国家的证券市场都有认知。 “

”总之今天这会也是要请你发言剖析局势的，你就先跟大家聊聊吧。”

路宽点头，看向求知若渴的王长天和于冬两人。

就算他不是个对电影行业的方面精通的专家，仅凭穿越者的身份也能告诉他们正确答案，因为上一世的华艺和保丽伯纳就是最好的对比例证：

2010年之前华艺和伯纳在中国电影制片领域体量相近，被视为并驾齐驱的民营巨头， 但是华艺选择了创业板，伯纳选择了纳斯达克。

等到2014年左右，在美国上市的伯纳市值徘徊在不到50亿人民币，但华艺在国内的峰值已经突破了700亿，个中差距太大。

这是公司基本面的差距吗？ 显然不是。 伯纳在很长一段时间内因为和港圈合作，电影产出一直在国内排名前列，只是公司的市值在纳斯达克没有获得合理估值。

这四年里伯纳因为从二级市场拿不到真金白银，公司在制片的上下游几乎没有太大的发展，反观同时期的华艺、甚至后起之秀光纤都后来居上。

路宽认真地看着于冬，这个人的毛病就是喜欢捧港台明星的臭脚，不过矮子里拔高个，在国内算是认真做电影的人。

“我的建议是就在a股上市，不要去纳斯达克，也没必要去港交所。”

贾悦亭眉头一皱，直觉告诉自己他在借机看衰乐视文化。

我们在纳斯达克不是混得好好的？

“在美国资本市场眼中，传统电影公司是高风险、强周期、现金流不稳定的内容作坊。 华尔街未来更青睐奈飞这种有确定订阅收入的流媒体模型，或者迪士尼这样的全产业链巨头。 “

”对博纳这样以制发行为主的公司，他们给的市盈率长期偏低，认为增长缺乏想象空间，本质上是用看待夕阳产业的估值框架在审视一个新兴市场的前列企业。”

路宽环视四周，今天也算是同所有业内同行讲这个道理：

“低估值带来的是恶性循环，股价低迷，就无法通过增发进行有效股权融资; 没有充裕的资本血液，你拿什么去抢占黄金地段的影院？ 拿什么去锁定顶级导演和ip？ “

”又拿什么去对抗那些在a股融到巨资、可以承受战略性亏损来跑马圈地的竞争对手？”

他话锋一转：“再看看国内，a股市场对文化传媒板块，特别是拥有稳定制片能力和渠道的龙头公司，给予的是成长股的估值预期，吾悦文化就是最好的例子。 “

今天兵兵在跑《非诚勿扰2》的宣传没有参会，但吾悦的副总被点到名抬头挺胸，与有荣焉。 路老板的观点有理有据，现场无人不认同，只是贾悦亭笑容憨厚道：“路总，照你这么说，我们乐视文化岂不是危险了？ “

他转向副总裁许多金：”许总，看来我们回去要认真研究、开会，要重视路总的意见了。 “”是，应该的。” 许多金淡然一笑，心里并不对这样的结论有多高的认同感，这个时代的纳斯达克是每一家中国企业的梦想之地。

他也已经西装革履地去敲过钟，认为自己这一家从黑金商人摇身一变成为文化传媒大亨了。 路老板看他们面服心不服的模样不以为

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